RBI
El RBI tuvo que establecer dos rescates bancarios en 2020, Yes Bank y Lakshmi Vilas Bank, utilizando medios dispares en cada caso para llegar al mismo fin de una resoluci贸n r谩pida y exitosa.

Al dar un discurso p煤blico horas despu茅s de que el RBI lanzara un rescate para Yes Bank el 6 de marzo, el gobernador Shaktikanta Das reiter贸 la afirmaci贸n del RBI de hacer todo lo necesario para combatir el impacto del coronavirus.

Ese d铆a, India solo ten铆a una infecci贸n confirmada por COVID-19, la Organizaci贸n Mundial de la Salud estaba a cinco d铆as de declararla una pandemia y los bloqueos financieramente debilitantes ni siquiera estaban en el horizonte. La promesa de Das sobre los esfuerzos para mitigar el impacto de COVID-19 apareci贸 en una nota al pie de los informes de eventos.

Tres semanas despu茅s del lanzamiento de la ley de redenci贸n, la reuni贸n del panel de fijaci贸n de tasas del RBI avanz贸 para ofrecer un recorte profundo del 0,70 por ciento en las tasas clave, una reducci贸n en el 铆ndice de reserva de efectivo en 1 punto porcentual y una anuncio de una moratoria de pago de tres meses sobre la amortizaci贸n de pr茅stamos y garant铆a de liquidez a trav茅s de operaciones de pases a largo plazo (TLTRO).

Se inici贸 un bloqueo a nivel nacional y la econom铆a, que ya hab铆a sufrido m谩s de diez trimestres de ca铆da en el crecimiento, entr贸 en crisis. Los gobiernos de todo el mundo anunciaban paquetes de ayuda, pero las restricciones fiscales plantearon dudas sobre lo que podr铆a hacer India.

Finalmente, el gobierno decidi贸 una ayuda que costaba poco m谩s del 2 por ciento del PIB, el m谩s bajo entre los pares afectados por la pandemia, y gran parte del trabajo pesado tuvo que ser realizado por el RBI. Extendi贸 la moratoria del pr茅stamo por otros tres meses, proporcion贸 otro recorte de 0.45 por ciento en las tasas con el avance de otra reuni贸n del panel y asegur贸 que la liquidez del sistema estuviera en un nivel c贸modo.

Sin embargo, las restricciones de movilidad tuvieron un impacto en la inflaci贸n y el 脥ndice de Inflaci贸n de Precios al Consumidor (IPC) se dispar贸, rompiendo el objetivo del gobierno del 6 por ciento para el banco central. Pero por el aspecto t茅cnico de que los recolectores de datos no pudieron visitar los mandis para evaluar los precios durante el bloqueo, el RBI se ver铆a obligado a explicar por qu茅 la inflaci贸n ha cruzado el l铆mite superior de la meta durante m谩s de seis meses continuos.

El aumento de precios y las r铆gidas expectativas de inflaci贸n aseguraron tres decisiones consecutivas sobre el statu quo en tantas revisiones a fines de 2020, pero hubo una serie de medidas no convencionales como las TLTRO adoptadas por el RBI para garantizar el crecimiento: estima que la econom铆a contraerse un 7,5 por ciento en la vuelta del ejercicio 21.

Das se qued贸 para continuar declarando la intenci贸n de la RBI de hacer todo lo posible por el crecimiento a medida que se crea el espacio. En los discursos post-pol铆ticos habituales, el enfoque fue infundir optimismo y citas de personalidades famosas.

El Comit茅 de Pol铆tica Monetaria (MPC) de seis miembros instal贸 tres nuevos miembros externos en octubre, despu茅s de una demora en la reuni贸n programada, ya que el gobierno tard贸 en anunciar los nombres de los nuevos miembros, y el panel recibir谩 una nueva meta de inflaci贸n para perseguir en Marzo. Dadas las dificultades del RBI durante la pandemia, hay voces que piden una revisi贸n al alza del punto medio del IPC del 4 por ciento para que el banco central pueda hacer m谩s recortes de tasas en el futuro, convirti茅ndolo en uno de los eventos m谩s esperados en el nuevo a帽o. .

Independientemente del objetivo, los analistas no esperan m谩s recortes en las tasas de RBI en 2021 debido a la alta inflaci贸n en la econom铆a, lo que ha llevado a muchos a preguntarse si estamos experimentando una ‘estanflaci贸n’, que est谩 marcada por un alto desempleo, bajo crecimiento y alta inflaci贸n.

Incluso con la capacidad de reducir las tasas de inter茅s, Das dijo que el RBI pudo recortar los costos de los pr茅stamos para el gobierno, que tuvo que expandir sus pr茅stamos debido a la pandemia, a menos del 6 por ciento, que es el m谩s bajo en 16 a帽os.

La declaraci贸n de Das se produjo semanas despu茅s de que su predecesor Urjit Patel y el ex vicegobernador Viral Acharya se quejaran del excesivo dominio fiscal en las acciones del banco central en libros separados, reflejando sus temporadas representativas en Mint Road publicadas el mismo d铆a de julio. En su libro, Acharya dijo que RBI perdi贸 a su gobernador en el 芦altar de la estabilidad financiera禄.

Das, quien enfatiza el consenso, ha logrado mantener las relaciones entre el Ministerio de Finanzas y el RBI, que en el pasado fueron amargas en una serie de temas, sin volverse fr铆as. El gobierno tambi茅n incluy贸 los beneficios de las medidas del RBI al calcular el paquete de est铆mulo general de la India.

El gobierno apoy贸 al RBI al hacer enmiendas a las leyes que se deb铆an desde hace mucho tiempo para darle al banco central un control completo sobre la regulaci贸n de los bancos cooperativos, asegurando que las compa帽铆as de financiamiento de vivienda est茅n reguladas por el banco central.

El RBI tuvo que establecer dos rescates bancarios en 2020, Yes Bank y Lakshmi Vilas Bank, utilizando medios dispares en cada caso para llegar al mismo fin de una resoluci贸n r谩pida y exitosa. Si bien se reclut贸 al SBI del mayor acreedor para ayudar al Yes Bank infundiendo Rs 10,000 crore, el control mayoritario en el LVB casi centenario se le dio a la unidad local de DBS del acreedor de Singapur.

Los tenedores de valores resultaron gravemente perjudicados ya que perdieron dinero debido a cancelaciones en ambos casos y entablaron demandas contra las medidas.

Sin embargo, el banco 谩pice no logr贸 el mismo 茅xito frente a los bancos cooperativos, y durante todo el a帽o se escap贸 una soluci贸n a la crisis del banco PMC.

En lo que podr铆a cambiar completamente el panorama bancario, un panel formado por el RBI sugiri贸 reintegrar a las corporaciones en la refriega bancaria, de modo que los bancos promovidos por tales entidades con grandes bolsillos puedan ayudar a los pr茅stamos en la econom铆a, donde el crecimiento del cr茅dito ha ca铆do a menos del 6 por ciento. centavo. No es sorprendente que varios pensadores se opusieran a la medida debido a los posibles conflictos de intereses en un pa铆s afligido por el clientelismo.

El RBI renunci贸 a su cargo declarado y permiti贸 que el fiscal del Kotak Mahindra Bank, Uday Kotak, detuviera al 26 por ciento del acreedor a cambio del retiro de un caso en el Tribunal Superior de Bombay presentado por el acreedor del sector privado sobre el mismo tema, y manifest贸 su intenci贸n de extender la misma a otros promotores bancarios. El banco central tambi茅n habl贸 de su intenci贸n de limitar los mandatos de los jefes de banco para mejorar los est谩ndares de gobernanza de los acreedores.

El banco central tom贸 nota de las interrupciones de la banca en l铆nea por parte de HDFC Bank y, en una medida sin precedentes, prohibi贸 al mayor acreedor del sector privado emitir nuevas tarjetas de cr茅dito.

En los Activos No Ejecutivos (ANP), que ha dominado la atenci贸n en los 煤ltimos a帽os, la situaci贸n se ha mantenido sombr铆a con un mayor deterioro debido al impacto de la pandemia.

En julio, el RBI sugiri贸 que los NPA brutos podr铆an aumentar al 12,5 por ciento en marzo de 2021, desde el 8,5 por ciento en marzo de 2020. Sin embargo, Das sugiri贸 que una recuperaci贸n econ贸mica m谩s r谩pida podr铆a ayudar a contener la desviaciones y prometi贸 presentar la estimaci贸n final en el informe de estabilidad financiera de finales de diciembre.

Las resoluciones de NPA se han visto gravemente afectadas debido a que se suspendieron los nuevos procesos bajo el C贸digo de Quiebras e Insolvencia y todos los ojos est谩n puestos en la cantidad de activos que ser谩n reformulados bajo un nuevo esquema anunciado por el RBI despu茅s del final del default.

En el frente externo, el papel del RBI ha sido ampliamente apreciado para limpiar los flujos excedentes y garantizar que la rupia no se aprecie mucho ante una ca铆da de las importaciones a medida que la econom铆a se contrae. Las reservas de divisas fueron de $ 581 mil millones el 18 de diciembre.