Sin embargo, la nueva institución tendrá ambiciosos objetivos de desarrollo y, a diferencia de instituciones existentes como IFCI o IIFCL (esta última es ahora una NBFC), su función se extenderá mucho más allá del ámbito del mero financiamiento de proyectos.
Sin embargo, la nueva institución tendrá ambiciosos objetivos de desarrollo y, a diferencia de instituciones existentes como IFCI o IIFCL (esta última es ahora una NBFC), su función se extenderá mucho más allá del ámbito del mero financiamiento de proyectos.

El gobierno y el Banco de la Reserva de la India (RBI) mantuvieron conversaciones para poner a disposición de la institución financiera para el desarrollo (DFI) fondos de bajo costo propuestos en el presupuesto 2021-22, ya que obtener recursos más baratos para préstamos para infraestructura a tasas razonables sigue siendo fundamental para el éxito de DFI.

Las fuentes le dijeron a FE que el DFI puede tener permitido lanzar bonos libres de impuestos con frecuencia para recaudar dinero de los inversores minoristas. El gobierno y el regulador también están explorando una propuesta para permitir que la institución emita valores que califiquen para la inversión en SLR (índice de liquidez legal) por parte de los bancos.

Además de estos pasos, también se está discutiendo la viabilidad de extender una ventana de crédito por parte del RBI, a lo largo de la línea de fondos de operaciones a largo plazo que el banco central solía poner a disposición de las IFD a tasas favorables anteriormente. DFI también podría utilizar agencias multilaterales para movilizar recursos.

Si finalmente se aprueba, las opciones aparecerán en un proyecto de ley que el gobierno planea presentar al Parlamento para la creación de la DFI. “Como los bancos tienen acceso a los depósitos CASA (cuentas de ahorro en cuenta corriente), el costo de los fondos será más barato que el de las DFI. Por lo tanto, la DFI debe tener cierta flexibilidad para obtener fondos de bajo costo y seguir siendo competitiva. El gobierno y el RBI tienen el control del asunto ”, dijo una de las fuentes.

Inicialmente, la DFI será propiedad total del gobierno, que anunció una inyección de capital de 20.000 millones de rupias. Pero el gobierno está dispuesto a diluir su participación al 26% tan pronto como los inversores a largo plazo se unan al grupo, dijo el secretario de servicios financieros, Debasish Panda, después del presupuesto. Dada su experiencia en financiamiento de proyectos, el IIFCL estatal estaría incluido en este DFI, agregó.

Sin embargo, la nueva institución tendrá ambiciosos objetivos de desarrollo y, a diferencia de instituciones existentes como IFCI o IIFCL (esta última es ahora una NBFC), su función se extenderá mucho más allá del ámbito del mero financiamiento de proyectos.

El Banco Nacional de Financiamiento para la Infraestructura y el Desarrollo (NaBFID), como se conocerá al DFI, facilitará la estructuración de proyectos, ayudará en el cierre financiero, fomentará la innovación en productos financieros y desempeñará un papel catalizador en la financiación de proyectos en el marco de los 111-lakh. -Crore oleoducto de infraestructura nacional.

Dado que una DFI es incapaz de satisfacer el apetito voraz del sector de infraestructura, el gobierno dispondrá la creación de tales instituciones también por entidades privadas. En última instancia, dicho ecosistema contribuirá a profundizar el mercado de bonos corporativos del país para el financiamiento de infraestructura.

El modelo de DFI se revivió, ya que la capacidad de los bancos, especialmente los administrados por el estado, para financiar proyectos de infraestructura a largo plazo y estimular el crecimiento continúa viéndose severamente obstaculizada por un aumento de los préstamos en mora. Como tal, el perfil de pasivos de los bancos no es adecuado para el financiamiento a largo plazo, ya que generalmente se ajustan para proporcionar préstamos de capital de trabajo a corto plazo. Por lo tanto, incluso cuando financian proyectos de infraestructura, la estabilidad la mayor parte del tiempo sigue siendo corto para comenzar, con facilidad de renovación a una tasa de interés renovada.

Aún así, sin acceso a fondos de bajo costo, DFI tendría dificultades para competir con los bancos, ya que algunas de estas instituciones (IDBI, ICICI, etc.) se vieron obligadas a convertirse en bancos después del suministro constante de recursos más baratos, apoyados por ambos. el regulador y el gobierno fueron detenidos.

Con el inicio de las reformas del sector financiero, el entorno operativo de las IFD cambió sustancialmente en las décadas de 1980 y 1990. Por ejemplo, el RBI había establecido el Fondo Nacional de Crédito Industrial (Operaciones a Largo Plazo) para otorgar préstamos y anticipos a instituciones, instituciones financieras elegibles y DFI fue su beneficiario. Este grifo inferior se cerró de manera efectiva entre 1992 y 1993. Asimismo, anteriormente se les permitía emitir ‘bonos SLR’ suscritos por bancos y compañías de seguros. Estos fueron posteriormente eliminados.

La abolición gradual de las facilidades de fondos de bajo costo ha obligado a las DFI a recaudar fondos a tasas de mercado. Además, tuvieron que enfrentar la competencia de los bancos, que tenían acceso a depósitos CASA de bajo costo, en financiamiento a plazo. Además de la alta acumulación de activos en situación de incumplimiento debido a una combinación de factores, el cambio en el entorno operativo ha provocado graves tensiones en la situación financiera de los IFD.

El gobierno, dijeron las fuentes, es consciente de estas realidades y presentará una ley que abordará estos problemas estructurales. Además, como dijo la ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, la experiencia del IDBI se utilizará para lograr mejores resultados.